AI agent เริ่มถูกใช้ซื้อขายหุ้นแทนคน แต่ความเสี่ยงคือทุกคนอาจแห่ลงทุนเหมือนกัน

รายงานของ The Wall Street Journal ระบุว่านักลงทุนรายย่อยบางส่วนกำลังเชื่อม AI agent เช่น Claude และ Codex เข้ากับบัญชีโบรกเกอร์ เพื่อวิเคราะห์หลักทรัพย์ ติดตามพอร์ต และส่งคำสั่งซื้อขาย ขณะที่นักวิจัยเตือนว่าการใช้ข้อมูลชุดเดียวกันอาจทำให้เกิดการลงทุนกระจุกตัวและเพิ่มความผันผวนในตลาด

จากเครื่องมือช่วยวิเคราะห์สู่ “agentic trading”

The Wall Street Journal รายงานว่า นักลงทุนรายย่อยบางรายกำลังใช้ AI agent ทำงานมากกว่าการตอบคำถามหรือสรุปข่าว โดยมอบหมายให้ระบบสแกนหุ้นและ ETF ตรวจสอบสถานะการลงทุน จัดทำรายงานผลการดำเนินงาน และส่งคำสั่งซื้อขายผ่านบัญชีโบรกเกอร์

แนวทางดังกล่าวมักถูกเรียกว่า “agentic trading” หรือการซื้อขายที่ให้ตัวแทน AI ดำเนินงานตามกฎที่ผู้ใช้กำหนด เช่น ซื้อหุ้นกลุ่มพลังงานเมื่อราคาน้ำมันปรับขึ้น ขายออปชันเมื่อถึงเป้าหมายผลตอบแทน หรือเฝ้าติดตามถ้อยแถลงสาธารณะเพื่อค้นหาสัญญาณต่อตลาด

นักลงทุนรายย่อยทดลองใช้ AI กับเงินจริง

รายงานยกตัวอย่าง Colin Edsman ช่างทำผมและพ่อที่ดูแลครอบครัว ซึ่งใช้ Claude หลายตัวแยกหน้าที่กัน ทั้งการค้นหาหุ้น การตรวจสอบสถานะที่ถืออยู่ และการจัดทำรายงานประจำสัปดาห์ โดยแยกพอร์ตที่ให้ AI ช่วยจัดการไว้ในบัญชี Robinhood อีกบัญชีหนึ่ง

Edsman ระบุว่าพอร์ตดังกล่าวทำผลงานดีกว่าบัญชีที่เขาบริหารเองส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้เป็นคำกล่าวอ้างส่วนบุคคลและไม่ได้รับการตรวจสอบหรือรับรองโดยอิสระ จึงไม่ควรใช้เป็นหลักฐานว่า AI agent ให้ผลตอบแทนดีกว่าการลงทุนรูปแบบอื่น

อีกกรณีหนึ่งคือ Dean Ahrens นักลงทุนวัย 19 ปี ซึ่งระบุว่าใช้ Codex วิเคราะห์ข้อมูลการไหลของคำสั่งซื้อขายออปชัน ให้คะแนนโอกาสลงทุน และดำเนินกลยุทธ์ที่พยายามติดตามการเคลื่อนไหวของนักลงทุนสถาบัน Ahrens อ้างว่าเพิ่มมูลค่าบัญชี Public จาก 3,000 ดอลลาร์เป็น 8,000 ดอลลาร์ในเวลาไม่กี่เดือน และออปชันของ Micron จำนวน 2 สัญญาให้ผลตอบแทนมากกว่า 500% ตัวเลขเหล่านี้ยังเป็นข้อมูลที่เจ้าตัวรายงานเองเช่นกัน

โบรกเกอร์เปิดทาง แต่ยังมีข้อจำกัด

ข้อมูลจากหน้าเอกสารของ Robinhood ระบุว่า ผู้ใช้สามารถเชื่อม AI agent จากภายนอกเข้ากับบัญชีที่จัดไว้สำหรับการใช้งานลักษณะนี้ เพื่อช่วยตัดสินใจลงทุนและส่งคำสั่งซื้อขาย โดยบริษัทเตือนว่า AI อาจทำงานผิดพลาดหรือใช้ข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์และล้าสมัย

Webull ก็โฆษณาการเชื่อมต่อบัญชีกับ ChatGPT, Claude และ agent ที่รองรับมาตรฐาน MCP โดยระบุว่ารองรับงานวิจัย การตรวจสอบพอร์ต และการส่งคำสั่ง พร้อมขั้นตอนตรวจสอบคำสั่งและข้อจำกัดบางประการ ทั้งนี้ ความพร้อมใช้งานจริง การอนุญาตตามประเภทบัญชี และการเข้าถึงของผู้ใช้ในแต่ละเขตอำนาจศาลอาจแตกต่างกัน

อุตสาหกรรมยังมองไปไกลกว่าการซื้อขายหุ้นพื้นฐาน โดยมีการพูดถึงการปรับสมดุลพอร์ต กลยุทธ์ออปชัน และการทำ tax-loss harvesting ด้วยการแทรกแซงจากมนุษย์ที่ลดลง แต่ความสามารถเหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าระบบจะเหมาะสมหรือปลอดภัยสำหรับนักลงทุนทุกคน

Moomoo คาด AI อาจแตะ 20% ของปริมาณซื้อขาย

Neil McDonald ซีอีโอของ Moomoo U.S. กล่าวกับ The Wall Street Journal ว่าผู้ใช้ AI agent อาจมีสัดส่วนคิดเป็นราว 20% ของปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มภายในสิ้นปี 2026 และเรียกผู้ใช้กลุ่มนี้ว่า “mini hedge funds”

ตัวเลขดังกล่าวเป็นการคาดการณ์ของผู้บริหาร ไม่ใช่ข้อมูลปริมาณซื้อขายที่ตรวจสอบโดยอิสระ จึงยังไม่ควรตีความว่าเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นแล้วในตลาดโดยรวม Moomoo ประกาศความสามารถด้าน agentic investing ในเดือนเมษายน 2026 ตามข้อมูลประชาสัมพันธ์ที่อ้างถึงในรายงาน

งานวิจัย NBER ชี้พอร์ต AI อาจไม่กระจายความเสี่ยง

รายงานอ้างถึง NBER Working Paper 35153 ซึ่งจัดทำโดย Bruce I.

Carlin, Ryan D.

Israelsen และ Christopher F.

Wazzan การศึกษาระบุว่า พอร์ตที่สร้างโดย AI มีแนวโน้มไม่กระจายตัว และเอนเอียงไปยังหุ้นโมเมนตัม บริษัทขนาดใหญ่ หุ้นที่มีอัตราส่วนมูลค่าทางบัญชีต่อราคาต่ำ และบริษัทที่ได้รับความสนใจจากสื่อมาก

ผู้เขียนไม่พบผลตอบแทนผิดปกติอย่างมีนัยสำคัญเมื่อใช้วิธีการตามที่ระบุในงานวิจัย อย่างไรก็ตาม เอกสารดังกล่าวเป็น working paper ซึ่งเป็นผลการศึกษาฉบับเบื้องต้น ไม่ใช่บทความวิชาการฉบับตีพิมพ์ผ่านการประเมินโดยผู้ทรงคุณวุฒิ และข้อค้นพบควรตีความภายใต้กลุ่มตัวอย่างและวิธีวิจัยของงานนี้

ความเสี่ยงสำคัญ: AI หลายระบบอาจเลือกหุ้นเหมือนกัน

Irene Aldridge อดีตนักเทรดเชิงปริมาณและนักวิจัยด้าน AI ในตลาดการเงิน เตือนว่า หาก agent จำนวนมากใช้ข้อมูลสาธารณะ ข่าว และสัญญาณคล้ายกัน ระบบเหล่านั้นอาจพานักลงทุนเข้าสู่สถานะเดียวกันโดยไม่ตั้งใจ ผลที่ตามมาอาจเป็นการกระจุกตัวและขยายความผันผวนเมื่อทุกระบบพยายามซื้อหรือขายพร้อมกัน

รายงานเปรียบเทียบความเสี่ยงนี้กับเหตุการณ์กองทุนเชิงปริมาณเทขายพร้อมกันในปี 2007 แต่การเปรียบเทียบดังกล่าวเป็นบริบททางประวัติศาสตร์และยังไม่ใช่หลักฐานว่า AI agent จะทำให้เกิดเหตุการณ์แบบเดียวกัน

โดยรวมแล้ว agentic trading ยังอยู่ในระยะทดลอง นักลงทุนที่เชื่อมระบบเข้ากับบัญชีจริงควรพิจารณาขอบเขตคำสั่ง การแจ้งเตือน การอนุมัติก่อนซื้อขาย และความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลผิดหรือคำสั่งที่ไม่เป็นไปตามคาด การมี AI ช่วยตัดสินใจไม่ได้ขจัดความเสี่ยงของตลาด และไม่ใช่หลักประกันผลกำไร

สิ่งที่ควรรู้

นักลงทุนรายย่อย ผู้ติดตามเทคโนโลยีการเงิน และผู้สนใจการใช้ AI agent กับการซื้อขายหลักทรัพย์